Nscale dévoile un carnet de commandes de 103 milliards de dollars

Nscale, boîte spécialisée dans l'infrastructure pour l'IA, vient de déposer son S-1 (le document officiel avant une entrée en bourse aux US) et les chiffres donnent le vertige : 103,4 milliards de dollars de contrats au total. Sauf que seulement 2,6 milliards de cette somme correspondent à des capacités déjà actives et utilisées aujourd'hui. Le reste, c'est du potentiel à venir.

Ce qui est intéressant, c'est comment tout ça se finance. Nscale ne paie pas ses déploiements toute seule dans son coin : elle s'appuie sur les acomptes versés par ses propres clients, sur des crédits, et sur un vrai coup de pouce de NVIDIA. En gros, les géants de la tech mettent la main au portefeuille pour construire l'infrastructure dont ils ont besoin pour leur IA.

Petit bémol dans le dossier : les contrats avec Anthropic ne sont pas encore complètement bouclés côté financement au moment du dépôt. Ça veut dire qu'il reste des trous à combler avant que cet argent soit vraiment sécurisé. Et attention, les plafonds de paiement mentionnés pour les clients ne donnent pas le détail précis de qui paie quoi dans ce fameux carnet de 103 milliards.

Ce genre de dossier montre bien la logique actuelle du secteur : les besoins en puissance de calcul pour l'IA sont tels que même les infrastructures se financent à coups de préfinancements et de partenariats croisés entre fournisseurs de puces, opérateurs de datacenters et boîtes d'IA. Reste à voir combien de ces milliards se transformeront vraiment en capacité utilisée.